比特幣的基礎探討 - 國試論壇
比特幣的基礎探討
行政趨勢2017/12/25 王毅 人氣:2600
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比特幣相信大家即使沒有投資,但一定也聽過,全球最大的比特幣市場在日本,今年10-11月比特幣交易量有高達四成來自日本投資人,南韓國民甚至願意花費比市價高出15%購買比特幣,全球前十大比特幣交易所就有三家在南韓,到底比特幣有什麼魅力?比特幣是不是貨幣?會不會泡沫化?讓我們來了解它吧!

一、何謂比特幣?

比特幣(Bitcoin):是透過加密學或數學,控制其發行率及交易安全,點對點交易的分散式加密貨幣(cryptocurrency)。據傳是由中本聰(Satoshi Nakamoto)提出,任何人都可以透過電腦運算能力進行挖礦(mining),或跟他人買賣而獲得比特幣。

(一)發行總量:比特幣為避免貨幣通膨的問題,導致貨幣貶值,因此設計其發行總量為2,100萬枚,按照估計,約西元2140年將達到此數目。

(二)單位:比特幣最小單位為0.00000001btc。

二、何謂挖礦?

我們常會聽到比特幣挖礦(mining),什麼是挖礦呢?所謂的挖礦是指運用電腦運算能力解決每筆交易中的加密問題,認證每筆交易的正確性,優先解出答案的人將能夠獲得比特幣。這樣的機制不僅讓礦工有誘因貢獻電腦的運算能力進行交易的驗證,由於越多人願意投入驗證交易,也讓整個交易體制安全性提高,交易被驗證後就會被記錄在區塊(block)中,每個區塊又會按時間順序串聯(chain),這就是我們所說的區塊鏈(blockchain)的概念。

例如:今天信徒小明要捐錢給seafood,在區塊鏈中會發出一個「小明要捐錢給seafood」指令,這時seafood的比特幣錢包會產生隨機的地址,用來收錢,小明把要捐獻的錢和seafood地址都填寫完畢後,小明的比特幣錢包會發出一個私鑰(private key),將上述訊息密封,並傳送給區塊鏈上的所有人,這時有意願貢獻運算能力的礦工,使用小明在區塊練中的公鑰(public key)解開剛剛的私鑰,就可驗證該筆交易真的是由小明發送的,交易資訊就會被放到區塊中。此時第一個解開的礦工就會獲得比特幣作為獎勵。

三、何謂貨幣?

貨幣:是指任何被大眾普遍接受,可作為支付財貨與勞務、償還債務的工具。貨幣的出現主要是為了解決古時候以物易物的不便性,在沒有貨幣之前,古代人交易都是拿手上的東西交換對方手上的東西,然而這樣的交易必須滿足兩個條件才行:

(一)慾望雙重吻合(double coincidence of wants):買賣雙方在商品種類、數量、品質、交換比率都必須一致。就是「我的東西是你要的,你的東西是我要的」。

(二)時間雙重吻合(double coincidence of time):就是「我現在要你的東西,你現在要我的東西」。

但是要同時滿足上述兩個條件是非常困難的,容易徒增大量交易成本,因此,貨幣的使用有助於解決以物易物的不便性並降低交易成本。

四、貨幣的特性與功能

(一)貨幣必須具備下列特性:

1.普遍接受性(General Acceptability):為貨幣的必要條件,不論貨幣是由何種質材所造成,是有實體的或無實體的,必須能為大眾所普遍接受,而作為支付財貨與勞務、償付債務的工具,要讓大眾願意普遍接受,可能是來自社會習慣或政府信用為擔保(法償)。

2.穩定性(stability of value)

貨幣價值必須穩定,不會大漲大跌,否則就沒有人願意持有。

3.同質性(homogeneity)

相同面額的貨幣價值、材質必須相同,以便作為交易媒介並計價。

4.耐久性(durability)

貨幣必須耐用,不易毀損。

5.易分割性(divisibility)

貨幣必須能夠有多種交易金額,例如新台幣有1,000元、100元、10元。

6.易辨識性(recognisability)

貨幣必須讓人容易辨識,人民才願意當作交易媒介,也能防止偽造的問題產生。

(二)貨幣的功能

1.交易媒介(medium of exchange)

交易媒介是貨幣的主要功能,可以讓產品與服務有效的流通,降低交易成本,解決以物易物的不便性。

2.計價單位(unit of account)

是指使用貨幣作為衡量價值的單位,讓產品與服務的價值可以有統一的計量標準。例如:一瓶可樂20元。

3.價值儲藏(store of value)

是指購買力的儲存,將收入的部分儲存下來,不用當下花光,留待未來有慾望時,再進行花費。例如:小明發薪日領到薪水,不用一天花光,可以慢慢花。此外一國通貨膨脹也會影響到貨幣價值儲藏的功能,若一國通膨嚴重,人民會將錢拿去購買其他保值資產,不願意以貨幣形式持有。

4.延期支付(deferred payment)

延期支付是價值儲藏的延伸,是指以貨幣作為衡量債權債務的工具,該功能有助於信用經濟的發展。例如店家願意賒帳,讓顧客擇日再來付款。

五、比特幣是否為貨幣?

到底比特幣等虛擬貨幣是不是貨幣呢?我們可以透過上述貨幣特性及功能加以檢視:

(一)從特性觀之:

比特幣目前僅有少數人願意接受,故不具備普遍接受性;此外比特幣易漲易跌,不具備穩定性,故不算是貨幣。

(二)從功能觀之:

比特幣波動性大,不具備價值儲藏功能,故不算是貨幣。

另,我國央行也認為,由於比特幣非為社會大眾普遍接受的交易媒介,且其價值不穩定,難以具有記帳單位及價值儲存的功能,不具真正通貨(real currency)特性,所以不是貨幣。

六、各國政府對比特幣是否合法的看法

 

我國央行表明比特幣屬高度投機之數位「虛擬商品」,缺乏專屬法規之交易保障機制,如欲接受、交易或持有比特幣,必須特別注意下列風險:

(一)價格波動大,可能產生投資風險或兌換風險。

(二)儲存於電子錢包的比特幣,具有易遭駭客竊取、病毒攻擊而平白消失的風險。

(三)往來的交易平台可能遭駭客入侵、惡意倒閉,或因涉及非法交易而遭政府關閉之風險。

(四)淪為販毒、洗錢、走私等非法交易工具的風險。 

(五)欠缺專屬法律保障的風險。

七、結語

目前一枚比特幣約為19,000美元,2017年價格已上漲了 17 倍,而過去 3 年更是翻漲 64 倍,市場傳出比特幣將要泡沫化的傳言。

會不會泡沫化或許現在言之過早,然而資產價值被炒作超過其實際價值太多,就會有泡沫破裂的風險,人類經濟史上發生過許多泡沫破裂的事件─鬱金香熱潮(1634-1637年)、網路泡沫化(1994-2002年)、金融危機股市泡沫化(2006-2009年)等,都是如此,資產炒作價值就像是一條狗,實際價值就像是主人,主人牽著狗遛狗,不管狗跑多遠,最後總是會回到主人的身邊。

 

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